股市“喝高茅台、飙车特斯拉” 资金共性选择折射经济新动能

茅台有酒，股市有故事;特斯拉造车，估值有远方。

近期，在东西半球的股票市场，两个貌【mào】似行【háng】业跨【kuà】度颇大的【de】龙【lóng】头公司【sī】各有精彩，股价均连创新高【gāo】。

股票市场【chǎng】的估值决定权无疑掌握【wò】在资金手中。笔【bǐ】者认为，在全球经济受到疫情明【míng】显拖累的时刻，资【zī】金【jīn】无论是“喝高茅台”还是【shì】“飙车特斯拉”，其内在逻辑在【zài】于对优质上市公司【sī】资源【yuán】的追逐，一方面【miàn】，显示出【chū】产业升级【jí】以及【jí】大消费概念已经确立【lì】了自己的风【fēng】口地位【wèi】;另一方【fāng】面，折射【shè】出新动【dòng】能对于全球经济驱动的【de】重【chóng】要性。

第【dì】一，全球资金的产业【yè】链协同和资金【jīn】连通性【xìng】，决定了价值选股【gǔ】维度的共性增【zēng】强。

贵州茅台的持续上涨并不是A股“自斟自【zì】饮”，虽然A股【gǔ】投资【zī】者【zhě】无疑【yí】贡献【xiàn】度最大，但沪【hù】深港【gǎng】通数据显示，贵州茅台长期保持着月度成交活跃股的【de】榜首位置，这显示出了外资机构与【yǔ】A股市场趋同的【de】评价体系;同时，特斯拉连创【chuàng】新高也不是【shì】“独【dú】自驾驶”，A股市场虽【suī】然【rán】买不【bú】到【dào】特斯拉，但是【shì】已经“捧【pěng】红”了多家“特【tè】斯拉概【gài】念股”。

这种共【gòng】性并不是简单【dān】地资金“抱团取暖”，而是因为全【quán】球经济产业【yè】链、供应链彼此衔【xián】接，消费市【shì】场贯通，资金【jīn】流【liú】动自由，全【quán】球产业结构协同的【de】需求上升带来【lái】价值判断趋同【tóng】。

其【qí】次，对于股票【piào】市场【chǎng】而言，贵州茅台和特斯【sī】拉最吸引人之处，在【zài】于他们“产品估值”的极【jí】致性价【jià】比，这不仅【jǐn】是资【zī】金所追求的【de】，也是所【suǒ】有实体产业发展的根基。

特斯拉的受追捧展【zhǎn】示了“技【jì】术为王”的产【chǎn】品研发理念【niàn】，将用户思维演【yǎn】绎【yì】至极。而且，特斯拉在产品质量与【yǔ】价格之间达成了超【chāo】预期【qī】匹配。这【zhè】种超预期【qī】传递于【yú】消费市【shì】场，是【shì】求大于供，再传【chuán】递于资本市场，也是如此。

贵州茅【máo】台虽【suī】然不是科技股，其产品的独特性也可以【yǐ】理解【jiě】为另类的“技术壁垒”，同时【shí】强大的粉丝经济也是其【qí】的估值和产品的“护【hù】城【chéng】河【hé】”。

笔者认为，特【tè】斯拉【lā】和贵州茅台【tái】从不【bú】同维【wéi】度为中国产能【néng】拓展【zhǎn】了创新空间，无论是【shì】技【jì】术、产品、服务【wù】、都【dōu】可以建立自己的壁垒【lěi】并对应最恰当的【de】价格，从而实现类似于仙【xiān】侠小说【shuō】中的细【xì】分领域“同阶无敌”。对于【yú】股票【piào】市场而言，自然是“你若【ruò】盛开，风口自来【lái】”。

第三，“茅【máo】台现象”和“特斯拉现象”的最重要意义，其【qí】实不在于【yú】市值【zhí】的上涨，而在于其【qí】对于【yú】经济发【fā】展的驱【qū】动【dòng】力。

国【guó】人【rén】自古讲究要有“下酒菜”，有酒自【zì】然还【hái】需有肉，甚至于需要精致的酒杯、碗盘，或许还需要【yào】酒后【hòu】一【yī】杯清茶或【huò】是一杯【bēi】蜂蜜水。笔者【zhě】以此比【bǐ】喻，是想说明【míng】贵州茅【máo】台作【zuò】为消费核心品种，对于大消费【fèi】有着较为明显的撬动【dòng】力。

身处造车产业【yè】的特斯拉也是【shì】如【rú】此，不然，A股市场投资【zī】者也不【bú】会集体寻【xún】找【zhǎo】特【tè】斯拉产业概念股。今年以来，我国宏观政策【cè】多【duō】次强调支持支持汽车、电子等产业发【fā】展，也【yě】是【shì】因为这些产【chǎn】业的产业链长【zhǎng】、带动能力强。

笔者认为【wéi】，在目前疫情扰【rǎo】动【dòng】下，酒类、汽车等大消费产业龙【lóng】头的最大【dà】价值【zhí】，在于发挥其对【duì】于产业链甚至【zhì】是产业周边【biān】的影响，扩大乃至【zhì】创【chuàng】造【zào】市场需求，为经济发展“涡轮增压”。

笔者期待，更多【duō】的中国企【qǐ】业能够【gòu】从贵州【zhōu】茅【máo】台和特【tè】斯拉【lā】的估值创新高中【zhōng】领悟产业发展的方【fāng】向和格局，通过【guò】自我升级【jí】、带动产业链升级，夯实中国经济【jì】的韧性，为中国经【jīng】济和资本市场的发展赋能!