两融余额创下4年半来新高 年内4大行业颇受欢迎

近【jìn】期，融资融券余额(下【xià】称“两融【róng】余额”)开启直线上涨模式。同花【huā】顺【shùn】iFinD数据显示，截至9-20，沪深两【liǎng】市两融余额报【bào】11637.68亿【yì】元，创下年内【nèi】新高【gāo】。

其中【zhōng】，两【liǎng】市融【róng】资余额报11313.74亿元，环比增【zēng】加1.09%，两【liǎng】市融券【quàn】余额报323.94亿【yì】元，环比增【zēng】加4.36%，再创历史新高。整体上看，今年【nián】上半年两融【róng】余额【é】已累计增加1444.83亿元。

“此次【cì】两融余额创【chuàng】新高【gāo】，主【zhǔ】要【yào】受益于前期流动性充裕和【hé】市场情绪【xù】亢奋。短期来看，杠杆资金和投资者情绪的转暖有望得以延【yán】续。”太平洋【yáng】证券策略分析师金达莱在接【jiē】受《证券日报》记者采访时分析称，对比今年3月份A股指数在高点【diǎn】时的宏观背景来看，首先，当下海内外疫情已得到【dào】相对【duì】的有【yǒu】效控制【zhì】;其次，国内经济复苏预期持续向好且市【shì】场中的【de】流【liú】动性依然充裕;再者从微观层面来看【kàn】，随着二季度以来企业复【fù】产复工【gōng】的【de】深入推进，预计2020年上市公司【sī】中报业【yè】绩也会【huì】较【jiào】一季度【dù】有所改善。整【zhěng】体【tǐ】上，目前暂未看到有可【kě】能【néng】压制市场情【qíng】绪的因素出现，预【yù】计2020年【nián】两【liǎng】融【róng】余【yú】额的整【zhěng】体【tǐ】“水位【wèi】”或明【míng】显高于2019年。

如果从具体的【de】行业来看，截至9-20，今年以来28个申万一级行业【yè】中，有【yǒu】22个行业呈现【xiàn】明【míng】显【xiǎn】的【de】融【róng】资净买入态【tài】势。其中，医药生物【wù】、电子、计算机及农林渔【yú】牧这4大【dà】行业的融资净买入额依次位居前4位，且融资净买入额【é】均超百【bǎi】亿元【yuán】，分别【bié】为254.02亿【yì】元、247.64亿元、116.96亿元【yuán】和【hé】109.07亿元。

领秀财【cái】经【jīng】首席分【fèn】析师【shī】张冠军在接受《证券日报【bào】》记者【zhě】采访时表示，从今【jīn】年融资【zī】净买入额较高【gāo】的【de】行业来看，其特点主要表现为受疫情影响较小【xiǎo】、或具【jù】有较高的行业【yè】景气度。比如今年受疫【yì】情影响【xiǎng】，医【yī】药生物【wù】行业的【de】关注度【dù】得【dé】以进一步提升。当【dāng】前【qián】不仅其【qí】绝对估值以及估【gū】值【zhí】溢价率有明显提【tí】升，从今【jīn】年基金的重仓持股来看，亦加大了对于医【yī】药生物【wù】行业的配置比例。与此同时，在疫情尚未【wèi】彻底宣【xuān】告结束的【de】背景下【xià】，杠【gàng】杆资金也在不断【duàn】增持医药生【shēng】物行业。整体上看，随着近日A股市场突破3000点关口，以及央【yāng】行决定【dìng】于9-20起下调再贷款、再贴现利率，预【yù】计下半年在政【zhèng】策以及资【zī】金的驱动下，A股市【shì】场的【de】上涨动【dòng】能依【yī】然强劲。

值得关注的是，《证券日报》记【jì】者梳理发现【xiàn】，此次两融余额不仅【jǐn】创下年内新高，其同时【shí】创下9-20以来的【de】最【zuì】高值。从时间【jiān】跨度来看，共【gòng】历时4年半【bàn】时间。

金百临咨询首席分【fèn】析师【shī】秦洪在接受《证券日【rì】报》记【jì】者采【cǎi】访时表示，由于近期【qī】市场人气的进一步回升，尤其【qí】是作【zuò】为A股市场风向标的券【quàn】商【shāng】股持续拉升，这【zhè】极【jí】大提振了市场参与者的做多底气。就目前趋势【shì】来说，环【huán】顾全【quán】球资本市场，A股在疫【yì】情控制、经济稳定等【děng】方面均获得了全球资本的认可【kě】，而随着A股市【shì】场成交量的放大以及境【jìng】外资金【jīn】的【de】新增涌入【rù】，无【wú】疑【yí】将【jiāng】进一步提振场【chǎng】内融资客的“买买买”意愿，预计后【hòu】续A股市场【chǎng】的融资买【mǎi】入【rù】趋势和外资【zī】配置意愿【yuàn】会进一步增强。记者 杜雨萌