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市场持【chí】续震荡【dàng】,作为重要【yào】的避险产品【pǐn】之一,中短【duǎn】债基金优势尽显【xiǎn】,早【zǎo】在2019年博时【shí】基金就推【tuī】出业【yè】内首只短期持有其债券基金【jīn】博时季季享,陆续推出博时【shí】月月系【xì】列、博时双【shuāng】月系列、博时季季系列、博时双季系【xì】列等不同期限的持【chí】有【yǒu】期产品【pǐn】。截至2022.7.8,博时季季乐【lè】三【sān】个月持有期【qī】债券、博时季季【jì】享三个月持有期债【zhài】券、博时双【shuāng】月享【xiǎng】60天滚动持有期债券和博【bó】时双季【jì】享六个月持有【yǒu】期债券自成【chéng】立以【yǐ】来,收益稳健,总回报分别为6.90%、9.79%、3.41%和4.86%。
在“博时乐享【xiǎng】”固收系列的几只【zhī】短【duǎn】债基金之中,比较显眼【yǎn】的【de】当【dāng】属,博时【shí】季季乐三【sān】个月持有期债【zhài】券【quàn】,属于短债【zhài】基金的“战斗机”,据【jù】博时基金数据,博时季季乐客户【hù】早已数破百万,互联网散【sàn】户规模持续飙升,截【jié】至今年【nián】9-20,基金累计收益为7.86%。
值【zhí】得一【yī】提【tí】的是【shì】,博时季季乐【lè】等【děng】此类持有期产品为【wéi】市场【chǎng】创新型债券产品,本质上是开放式公募债【zhài】券基金。博时季季乐设有三个月【yuè】的最短持有期,客户可以随时申购该产品,在持有三个【gè】月到期后可【kě】根据【jù】需求【qiú】继【jì】续持有【yǒu】或随时赎回,可享受【shòu】良【liáng】好的【de】投【tóu】资体验及满足最【zuì】短持【chí】有期后的【de】流动性需求,方便灵活。
与之【zhī】对照,其它的【de】普通定开债基客【kè】户只能在【zài】开放期内(通常时间很短)进【jìn】行申购赎回【huí】,一旦开放【fàng】期关闭则直至下一个开【kāi】放期才能【néng】再次申【shēn】购赎回【huí】。从这个角度【dù】上看,持有期类产品提【tí】升了【le】客【kè】户的申赎【shú】便利【lì】性和资金管理效【xiào】率。
季季【jì】乐【lè】通过“中短债+3个月”持有期的运作模式,有助于投资者在理【lǐ】财路上【shàng】实现“季季【jì】精【jīng】彩”,博时季【jì】季乐持有【yǒu】期债券【quàn】基金【jīn】产品【pǐn】风险等级属于中【zhōng】低风险。而中短【duǎn】债基金【jīn】之所以受青睐,与【yǔ】其【qí】相对较为稳健的表现密不可分。中短债【zhài】基金不【bú】投资【zī】股票等波【bō】动较大的权益资产,聚焦于流【liú】动性较好【hǎo】、剩余期限在9-20年内的高评级债券,从产品特性和【hé】避【bì】险【xiǎn】作用【yòng】来看,具【jù】有【yǒu】以下优势:
1、力争年年正收益,是组合中的后卫担当
中短债【zhài】基【jī】金以【yǐ】获取稳定的票息【xī】收【shōu】益【yì】(持【chí】有到期【qī】获得利息)为核心策略,投【tóu】资的债【zhài】券期限相对较短(3年以内),对信用资质【zhì】要求更高【gāo】,有利于【yú】防控风险,往往能够在追求收益的同时有效【xiào】降低波动,不会像股票那样大【dà】起大落【luò】。
这类基金还会抓【zhuā】住【zhù】时机获取一些弹性收益【yì】,比如根【gēn】据市场变【biàn】化【huà】调整久期长短、杠杆高【gāo】低等,预期收益高于银行短期理【lǐ】财和货【huò】币基金,往往能够实现季【jì】季【jì】正收益、年【nián】年正收【shōu】益,是【shì】组合中的后卫担当。比如短债基金指数近十【shí】年【nián】(2012年至2021年【nián】)年年获得【dé】正【zhèng】收益,尤【yóu】其【qí】是在2018年股市【shì】熊市【shì】中取得了5.13%的正【zhèng】收益,而同期沪深300下跌了25.31%。
2、设置持有期的中短债基金更具优势
不同【tóng】于定期开放【fàng】的形式,持有【yǒu】期基金的客户可以随【suí】时申购【gòu】,每【měi】笔申购在封闭期结束【shù】后可以继续持有或随时赎回【huí】,投资者【zhě】不会【huì】因【yīn】错过开【kāi】放期而被迫继【jì】续【xù】持有,能保证一定的流动性需求。
持有期基【jī】金【jīn】也【yě】能减少投资者追涨杀【shā】跌、频繁【fán】申赎行为对收益【yì】的损耗,让投资者养成长【zhǎng】期投资的习惯,不被【bèi】市场短期波动所影响,获得【dé】更【gèng】好的投资体验;在封闭期内,能保证产【chǎn】品【pǐn】规【guī】模的相【xiàng】对稳定,不用保留【liú】过多的资金去应对赎回,使基金经【jīng】理可以适【shì】当【dāng】放大久期和杠杆【gǎn】,追求更【gèng】高【gāo】的产品收益。
具【jù】体【tǐ】到博时季季【jì】乐【lè】的投资策略【luè】上,季季乐【lè】基【jī】金经【jīng】理表示,在债券配置上将聚焦核心资【zī】产【chǎn】,票息优于久期【qī】。重【chóng】视票息价值【zhí】,以信用为【wéi】基【jī】础,保持中等杠杆和短久期加强组合回撤的控制,轻易不做交易【yì】性博弈,超额收益来源于信用【yòng】债的【de】挖掘【jué】。争取获得相对货币基金的超额收益,又较中长期纯债【zhài】组合有更【gèng】小的【de】回撤,在收益和风险之间获得更好的平衡【héng】,从【cóng】博时【shí】季季【jì】乐【lè】的过往【wǎng】表现来看,值得期【qī】待。
基金有风险投资需谨慎。
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