东方【fāng】日升【shēng】：前【qián】三季度【dù】营收增长61.86%，归母净利润增【zēng】长111.08%

东方日升2022年前【qián】三季度实现营【yíng】收210.22亿元【yuán】，同比增加61.86%，其中【zhōng】Q3单季度营收【shōu】增长80.8%，主要【yào】原因【yīn】是公司光伏组件产品销【xiāo】售【shòu】量增【zēng】加所致；实现归母【mǔ】净利润7.47亿元，同比增长111.08%，主要原【yuán】因是光【guāng】伏组件产品销售【shòu】量增【zēng】加，同时【shí】多晶硅料贡献一定的【de】利【lì】润所【suǒ】致。

研发实力与产能优势巩固龙头地位

光伏产业已【yǐ】成为【wéi】我国少【shǎo】有的形成国际【jì】竞【jìng】争优势、实现端到端自主可控【kòng】的战略性【xìng】新兴产业【yè】。在【zài】全球各大经济体碳中【zhōng】和政策及平价上【shàng】网的发展趋势下，光伏行业迎【yíng】来新的增长阶段【duàn】。中国光【guāng】伏【fú】行业协【xié】会预计2021-2025年【nián】全球光伏新【xīn】增装【zhuāng】机量将达到1050~1295GW，2021-2025年【nián】中国新增装机量达到355~440GW。十四【sì】五期间全球装机【jī】量与十【shí】三【sān】五【wǔ】期间相比将增长100.76%~147.61%，带动光伏组件需求持续增【zēng】长。东方日升作为【wéi】全球光伏组件【jiàn】龙头将充【chōng】分受益【yì】于光【guāng】伏行业需求空间的提【tí】升。

技术上，当前【qián】光【guāng】伏市场已进【jìn】入以科【kē】技创新引领【lǐng】的高效电池及组件时代【dài】。公【gōng】司通过【guò】联【lián】合【hé】高校和科研院所等方式培养和引【yǐn】进人才，形成了专业稳定的科【kē】研队【duì】伍，技术部门将从研发、试验等【děng】多维度综合提高光伏产品转换【huàn】效率【lǜ】和产品质量【liàng】，使公司在技术【shù】领先方面持续保【bǎo】持优势。公司的电池片、组件研发【fā】成果显著，已取得【dé】多【duō】项专【zhuān】利【lì】，产品【pǐn】转【zhuǎn】换率【lǜ】屡创新高【gāo】。截至2022H1，公司单晶【jīng】PERC电【diàn】池片转换效率突破【pò】23.40%，TOPCon电池片转换【huàn】效率突破25%，异【yì】质结电池片【piàn】转换效率突破【pò】25.50%；单晶【jīng】PERC组件转换效率突破21.57%，首年衰减【jiǎn】率不超过2.00%，次【cì】年至第【dì】25年每年功【gōng】率衰减不超过0.55%；异质【zhì】结组件转换【huàn】效率突破23.65%，首年衰减【jiǎn】率不超过2.00%，次【cì】年至第30年每年功率衰减不超过0.25%。

产能方面，公司在完善【shàn】优化现有产能的【de】基础上，有【yǒu】序【xù】推进组件【jiàn】、电【diàn】池片【piàn】项【xiàng】目的【de】逐步【bù】扩产，包括“浙【zhè】江宁海5GWN型超低【dī】碳高效异质结电池片与10GW高效【xiào】太阳能组【zǔ】件项【xiàng】目”、“浙江义乌年产5GW高效太阳能电池组【zǔ】件项目【mù】”、“江苏金坛4GW高效太阳能【néng】电【diàn】池片和【hé】6GW高效太阳能组件项目”以及“内蒙古包头3GW组件【jiàn】建设【shè】项目”。公司上半年电池【chí】组件产量【liàng】为【wéi】6.75G，年产能【néng】为22.1GW。

HJT量产技术领先抢占市场制高点

HJT被称为光【guāng】伏第三次技术革【gé】命【mìng】,是当【dāng】前【qián】光【guāng】伏板【bǎn】块重要【yào】的风口。HJT具有转换效率高、工【gōng】艺温度【dù】低【dī】、稳定性高、衰减率低、双面发电等【děng】优点，技术【shù】具有【yǒu】颠覆性【xìng】，未来【lái】想象空间巨【jù】大。浙商证【zhèng】券指出，中长期来看，异质【zhì】结电池【chí】现处【chù】于好【hǎo】比PERC电【diàn】池【chí】发展的第一【yī】阶段末【mò】期(对比PERC电【diàn】池2015-2016年)。随着HJT国产设【shè】备的成熟、经济【jì】实用性改善，有望复制PERC快速渗透历程、开启下一代电池片技术爆发的周期。根据中国光伏协会的【de】预测，随着HJT、TOPCon技术的进【jìn】步，2030年光伏电【diàn】池格【gé】局将【jiāng】发【fā】生重大变化：PERC晶硅电池市占率将【jiāng】由2021年的87%锐【ruì】降至36.7%，HJT单晶硅【guī】电池、n-TOPCon单晶硅电池市占率将分别达到32.5%、24.1%。

作【zuò】为【wéi】全球领先的光伏组【zǔ】件厂商，东方【fāng】日升已三度【dù】刷新自己创【chuàng】造的异质结组【zǔ】件世界纪录，在占据市场绝对份额的同【tóng】时引【yǐn】领行业变革趋势，加速【sù】推动【dòng】行业的技术迭代。资料显【xiǎn】示，公司推出的超低碳【tàn】210 Hyper-ion伏曦组件产品【pǐn】，在【zài】工艺上【shàng】采【cǎi】用了独特【tè】的低温双面【miàn】钝化【huà】接【jiē】触、多主栅技术、双面微晶技术【shù】；在材料【liào】上采用了210半片薄【báo】硅片、低【dī】银含【hán】浆料、钢边框等等材料。在拥有高【gāo】功率和高转换效率的同时【shí】，伏【fú】曦系列【liè】产品使【shǐ】用的多【duō】主栅技术【shù】、薄硅【guī】片、低银含浆【jiāng】料等降【jiàng】本手段控制【zhì】其成本与传统PERC产品处于同一【yī】水平，使该产品的度电成本有着较大的优势。

多晶硅产能全面释放增厚业绩

公【gōng】司【sī】旗下的聚光【guāng】硅业已实现全面【miàn】量产，2022H1多晶硅产量达5016.81吨。聚光【guāng】硅业专注于【yú】多晶硅产品的研发、生产、销售，对于【yú】下游源源不断的需求增长，硅【guī】料价格也【yě】跟着【zhe】节节【jiē】攀升。公司生产基地位于内蒙古【gǔ】，相关多晶硅产能处【chù】于满产【chǎn】状态。硅料【liào】的产【chǎn】能对【duì】公司降低原材料成本，稳定自身【shēn】原材料的【de】供【gòng】给的同【tóng】时【shí】，也开始给公司【sī】业绩作出贡献，上半【bàn】年多晶硅收【shōu】入【rù】为9.77亿元【yuán】，同比大增820.3%，占总营收比【bǐ】重的7.75%。

“光储充”一体化方案商业化稳步推进

“光伏【fú】+储能”正在成【chéng】为未来光伏电站的主流【liú】模式。公司凭借【jiè】领先的储能【néng】电【diàn】池技术和电力电子技术为客户提【tí】供储能系统的一站式解决方案，推动“光储【chǔ】”、“光储【chǔ】充”一【yī】体化解【jiě】决方案、智能【néng】微电网解决方案已【yǐ】进行商业化应用。子公司日升香港、日【rì】升电【diàn】力专注拓展【zhǎn】海内【nèi】外电站开发、建设、运营、转让等，在【zài】巩固原有欧洲、美【měi】洲、澳大【dà】利亚【yà】等海外【wài】电站投建区域外，根据【jù】国【guó】家“一带【dài】一【yī】路”建【jiàn】设规划，积极开拓【tuò】西【xī】班牙、意大利、孟加拉、菲律宾、尼泊尔、哈【hā】萨克斯坦、越【yuè】南等地区在内的光伏电站建设、运营【yíng】与转让。在保证集【jí】中【zhōng】式电站【zhàn】顺利开【kāi】发的同时，公【gōng】司对户用【yòng】、工【gōng】商业分布式光伏电站的【de】相关【guān】业务也【yě】在积【jī】极【jí】拓展当【dāng】中。

50亿定增恢复审核，加码HJT与组件产能

近期【qī】，东方日升定增申请已获证监会同意注册批【pī】复。根据【jù】定增预案，公司计划募【mù】集资【zī】金【jīn】50亿元用于5GW N型超低碳高【gāo】效异【yì】质结电池片与10GW高效【xiào】太阳能组件项目、全【quán】球【qiú】高效光伏【fú】研【yán】发中心项目。募投项目将有利于提升公司高【gāo】效电池【chí】片和组【zǔ】件【jiàn】产能规模，增强公【gōng】司研【yán】发【fā】水【shuǐ】平，提升盈利能力和行业竞争力，助力业绩持续增长【zhǎng】，推动公司高质量发展【zhǎn】。

免责声明：市场有风险【xiǎn】，选【xuǎn】择【zé】需【xū】谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据【jù】。