大行评级｜里昂：下【xià】调海螺水【shuǐ】泥目【mù】标价至23港元 评级“跑赢【yíng】大【dà】市”

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里昂发【fā】表【biǎo】研【yán】究报【bào】告指，海螺水泥今年第二季【jì】业绩大致符【fú】合预期，净利【lì】润按年【nián】下跌34%，主要是由于淡季需求不【bú】振及平均售【shòu】价【jià】下滑。期【qī】内公司自产水【shuǐ】泥平【píng】均售价按【àn】年下降10%至【zhì】每吨300元，导致单位毛【máo】利率下降15%，同时【shí】销量亦按【àn】年跌1.7%。里昂将海螺水泥2023至2025年盈利预测【cè】下调8%至14%，以反映需求前景【jǐng】较差及单【dān】位毛利率水平较低，并将【jiāng】目标【biāo】价从28.1港元【yuán】下调至23港元，维持“跑赢【yíng】大市”评级，预【yù】期【qī】潜在【zài】的政策支持和目前较【jiào】低的估值推动下【xià】，行业情绪未来或有所改善。