港湾周评|恒大汽车为什么亏损840亿却只卖了1000辆车？

《港湾商业观察》李镭

和母公【gōng】司恒大一样，姗【shān】姗来迟的恒大汽车【chē】（00708.HK）最近披露了近两年经【jīng】营数据。同样【yàng】，这一数字不【bú】过是小巫见大巫中的小【xiǎo】巫，一样惨不忍睹。

(资料图片)

如果说恒大-2.4万亿的负【fù】债，与近-6000亿【yì】的净资产，对应【yīng】的是去年年末【mò】的2.1亿平【píng】方米的土地储备的话，那么【me】多少还可以说恒大有货值【zhí】，能不能变现是一个【gè】问题，或【huò】变现【xiàn】后对于总负【fù】债【zhài】与【yǔ】净资产也会有一【yī】定影响【xiǎng】，这背后起变量作【zuò】用的【de】当然是【shì】市场状况好与【yǔ】不好。

而对【duì】于子公司恒大汽【qì】车而言，多少尴尬的是，巨亏的同时，却连【lián】拿【ná】得出手【shǒu】的“货值”都不具备，更别提极为【wéi】惨淡的【de】销量了。

01

1000辆销量上不了竞争台面

数据显示，恒大汽车【chē】2021年度【dù】亏损563.44亿【yì】元，2022年度亏【kuī】损276.64亿元，两年累计亏损840.08亿【yì】元。截【jié】至【zhì】9-20，公司总资产1152.21亿元，总负债1838.72亿元，换【huàn】言之【zhī】，恒大汽车【chē】净资产-686.5亿元。

烧了【le】数百【bǎi】上千亿，恒大汽车最【zuì】终留下的【de】的确【què】是一地鸡毛，这种鸡毛无疑远远差于【yú】恒大留下的【de】土【tǔ】地【dì】储备。

是【shì】的，外【wài】界没【méi】有看错【cuò】，截至9-20，已交付新能源【yuán】汽车超【chāo】过1000辆车。

无论是1000辆，还是1000多辆，多出的部【bù】分数量客观而言【yán】已【yǐ】经没有任【rèn】何意【yì】义【yì】了，因为这都【dōu】意味着【zhe】恒大汽车在今天竞争激烈【liè】的新能源【yuán】汽车领域，连最末端都排不上，更上不【bú】了【le】品【pǐn】牌【pái】车【chē】企的竞争台面。

比如【rú】以今年6月为例，小鹏【péng】汽车销【xiāo】量为【wéi】8620辆【liàng】，理想汽车销量为3.25万辆，零跑汽车【chē】销【xiāo】量为1.32万辆，哪吒汽车的【de】销量为1.21万辆，蔚【wèi】来汽车的销量为1.07万辆【liàng】。更不用说巨【jù】无霸的【de】特斯拉与【yǔ】比亚迪【dí】了。

因此，以恒大汽车目前卖【mài】的恒驰【chí】5交付的【de】1000多辆，与市场这些【xiē】万字头【tóu】试图竞争或分一杯羹，简直是【shì】痴心【xīn】妄想【xiǎng】。

主流车企是一个月上万【wàn】或数万，恒大汽车开始至今【jīn】交付了1000多辆【liàng】。怎么【me】比？

因【yīn】此，所【suǒ】有人恐怕都很好【hǎo】奇，从2019年开始做汽车至今，耗资如【rú】此【cǐ】巨【jù】大，恒大汽车【chē】这四年到底是在做什么【me】？

02

许家印曾经的汽车梦

再回头看许家印吹【chuī】过的汽车【chē】梦，的确很梦幻：到2025年【nián】实现年产销超100万辆，到【dào】2035年实现年【nián】产【chǎn】销超【chāo】500万【wàn】辆。

“我们对产品【pǐn】和核心技术【shù】的要【yào】求都是世界领先。不敢说14款车都能爆款，但保证9-20款车【chē】爆【bào】款，我是有信心的。”这是9-20许家印在【zài】业【yè】绩发布会上给【gěi】出【chū】的爆款车数【shù】字。

9-20，许家印在上海恒大汽车全球研究总院表示，“我坚信【xìn】，在【zài】所有科学家和科研人【rén】员的努力【lì】拼搏下，我们一定【dìng】能实现【xiàn】到【dào】2025年产销100万辆、2035年产销500万辆【liàng】的宏伟目标！”

当时【shí】的消息还称，恒大【dà】全球电池研究【jiū】院引入的国际著名电【diàn】池科学家、原韩国SK集团电池研究院院长李浚秀【xiù】等一批全【quán】球顶尖科学家，恒【héng】大全球电【diàn】池研究【jiū】院核心科研【yán】团【tuán】队【duì】有800多人。掌握动力核【hé】心技术势【shì】在必行。恒大全球电池研究【jiū】院已点布局锂【lǐ】离【lí】子【zǐ】电【diàn】池、固态电【diàn】池、电池材料【liào】、BMS以及下一【yī】代【dài】电池技术的【de】前【qián】瞻开发【fā】及应用，拥【yōng】有材料合成、电解液研发、固态电解质合成、模组【zǔ】与Pack研发【fā】、热管理等40个专业研发及【jí】测试实验室，测试点位【wèi】超15000个。

顶级科学家，全球级科研团队，要多【duō】有钱就【jiù】多【duō】有钱，最后【hòu】四年【nián】下来【lái】，恒大汽【qì】车卖了“一个村”或“半个镇”的销量。

03

恒大汽车拿什么竞争？

按【àn】2023年上半年【nián】1000量计算，意味着还有2年【nián】左右时间，恒大汽车【chē】要【yào】卖出90多万量的汽车【chē】销量，才能达到【dào】预期，达到许家【jiā】印曾经的梦想。

可能吗？

今年9-20，恒大汽车【chē】发布公告称，由于【yú】资【zī】金不足，恒大天【tiān】津工【gōng】厂已暂时停产恒【héng】驰5，预计于5月【yuè】复产【chǎn】。

9-20，恒驰在官方公众号上【shàng】表示，恒驰汽【qì】车天【tiān】津【jīn】工厂已于【yú】9-20全面复产。恒驰汽车总裁刘永灼表示，公司将全力【lì】加快恒驰5的生【shēng】产及交付，并【bìng】持续【xù】推进后续车【chē】型的研发生产【chǎn】。

9-20，恒驰又【yòu】在官【guān】方公众号上【shàng】发布，9-20，恒驰【chí】汽车【chē】邀请车主代表齐聚天津【jīn】工厂，全面了解新【xīn】车【chē】型恒驰6、恒驰7，并【bìng】亲身体验两款新车的【de】性能。

问题是，不管复不复工，今天恒大汽车要拿什么竞争？

一方面【miàn】，今【jīn】年汽车行业价格【gé】大【dà】战已经持续数月，多【duō】数新【xīn】能源车企【qǐ】仍然是“卖一辆亏一辆”，但还是得卖，还是【shì】得打价格战【zhàn】。熬过去【qù】了可能就熬过去了，熬不过去【qù】或没有平衡好，比如威马【mǎ】。因为很简单，供应过多，而消费需求有限，多【duō】数消费者【zhě】最多也就【jiù】买一辆车，买了你的，就不【bú】买【mǎi】别家的了，所【suǒ】以【yǐ】竞争【zhēng】必须激【jī】烈。

另一【yī】方【fāng】面，无论是恒大，还是恒【héng】大汽车，显然不【bú】足以有【yǒu】充裕的资金去支持【chí】汽车业务发展，市场竞争烧钱烧不过【guò】，卖车又卖不动，即便【biàn】目前【qián】想【xiǎng】把汽【qì】车业务全【quán】部卖掉，或部分卖掉【diào】，但又面【miàn】临着天价的负资产，牵涉各种债务，恒【héng】大汽车能怎么【me】办【bàn】？实在是【shì】进退无【wú】路。

市场观察人士【shì】、香颂资本董事沈萌认为，“除【chú】非恒【héng】大还【hái】有能够协同【tóng】救助的白衣【yī】骑士，否则以电动车【chē】行业现阶段的情况来看，恒大汽车几乎没有【yǒu】任何投【tóu】资的【de】价值【zhí】或【huò】潜力【lì】”。这话很戳心【xīn】，但【dàn】却是事实。

其实还有一个问题，眼下的消费者还有几个敢去买恒大汽车呢？

就不说性价比能多划算的事了，买【mǎi】了之后【hòu】售【shòu】后【hòu】以及未来可【kě】能的风【fēng】险，有保证吗【ma】？谁【shuí】知道恒大汽【qì】车【chē】与【yǔ】恒大明天会怎样呢？这可能也【yě】是恒【héng】大汽车之所以卖了【le】1000量的核心【xīn】原【yuán】因，因为【wéi】公司实在处境艰难，消费【fèi】者谁不怕呢。（港湾财经出品）