什么是期指贴水？期货贴水如何赚取收益？

什么是期指贴水?

期指贴水是指远期汇率【lǜ】低于【yú】即【jí】期汇率【lǜ】的现【xiàn】象。也可以说，期货的价格低于现货价格，这就是【shì】所谓【wèi】的期【qī】指贴水或是期指低水。在正常情【qíng】况下，大部【bù】分利【lì】率较高的货币远期汇率是贴现的，而大部分利率较低的货币远期汇率是溢价的。

期指【zhǐ】贴水是【shì】可【kě】以计算的，期货交易所【suǒ】形成的价格【gé】是现【xiàn】货【huò】流通的基准价【jià】格，而现货流通只是一个【gè】物流【liú】系统。由于产地和质量的不同，双【shuāng】方在现货交易时需要【yào】谈一谈期【qī】货价的升贴水，即交易【yì】价格=期货价格+升贴水。此【cǐ】外，近几【jǐ】月和远月【yuè】的期货合约价格【gé】也有溢价现【xiàn】象。例如【rú】，上海期货交易所设【shè】定的燃【rán】料油交付标准为180CST高硫燃料油。如果某个卖方企【qǐ】业有一段时间不【bú】改变标准燃【rán】油【yóu】，而使用更高标准的进口低硫【liú】180号燃【rán】油，则后者比前者溢价;如果前一【yī】时期的系统允许【xǔ】交【jiāo】付其【qí】他低【dī】等级燃料，则与标准相比有所折扣。

期货贴水如何赚取收益?

期货贴水可以让投资者获利，通常是通过做“多【duō】头【tóu】”(买涨)或“空头”(买跌)两【liǎng】种交易方式【shì】来实现盈利。在这【zhè】种【zhǒng】情况下，投资者可以利用期货【huò】贴水对期【qī】货价格进行市场操【cāo】作，即【jí】在价格【gé】高于期货贴水的情况下买入，价格低于【yú】期【qī】货贴水的场【chǎng】景下卖出，使得投资者的本金收入变大，从而达到赚取收益的目的。