货币政策传导机制是什么意思？货币政策的传导机制有哪几种途径？

货币政策传导机制是什么意思?

货币政策【cè】传导【dǎo】机制(conduction mechanism of monetary policy)中央银行运用货币政策【cè】工具【jù】影响中介指标【biāo】，进而最终实现既定政策【cè】目标【biāo】的传导途径与【yǔ】作用机理。货币政策传导机制是指从运用货币政策到实现货币政策目标的过程，货币传导机制是否完善及提高，直接影响货币政策的实施效果以及对经济的贡献。

货币政【zhèng】策从政【zhèng】策手段到操作目标，再到效果目标【biāo】，最后到最【zuì】终目【mù】标发挥作用的【de】途径和传导过程【chéng】的【de】机能。货币政策分【fèn】为制定和执行两个过程，制【zhì】定过程【chéng】从确定【dìng】最终目标【biāo】开始，依次确定【dìng】效果目标【biāo】、操【cāo】作目标、政策手【shǒu】段。执【zhí】行过程则正好相反【fǎn】，首先【xiān】从操作【zuò】政策手段开始，通过政策手段直接【jiē】作用于操作目标，进而【ér】影【yǐng】响效果目标，从而达到最后实现【xiàn】货币政策最终目标的目的。在西方经济学中，货币政策的传导机制【zhì】大致可分为【wéi】四种途径，即：利率传导【dǎo】机制【zhì】、信贷传导机制、资【zī】产价格传导机制【zhì】和汇率传导机制。

货币政策的传导机制有哪几种途径?

传统的利率渠道

(一)

扩张性货币政策→货币供应量增【zēng】加→利【lì】率降【jiàng】低→借贷成本下降→投资和消费增加→社会总需求增加→总产出增加。

信贷渠道

(二)

扩张性货币政策→银行体系准备【bèi】金增【zēng】加→银行可贷资金【jīn】增加【jiā】→贷款【kuǎn】增加→企业增加投资支出→总产出增加。

资产价格渠道

(三)

微观经济主体

资产价格渠道是指货币政策的变化引起资产价格的变化，进而对的投资和消费产生影响。

基于托宾q理论的“托宾效应”。

货币政策的资产价格渠道主要有两种：一种是

扩张性货币政策→货币供应量增加→股票价【jià】格上涨→q值(企业市场价值与资【zī】本重置成本【běn】之【zhī】比)增大→企业愿意增加投资→总产出增加。

莫迪利安尼的“消费财富效应”。

另一种是

货币政策→货币供给增减→股票价格变化→以股票市值计算的个人财富变动→消费支出变化。

汇率渠道

(四)

国际贸易渠道

汇率渠道也称，是指货币政策的变动通过货币供给量影响汇率，进而对净出口产生影响的过程。

这种渠道的作用过程如下：如果货币供应量增加，会导致本国的利率下降，从而对本国货币的需求也将下降，由此影响本国货币贬值，使净出口增加，商品需求增加，最终导致总产出的增加。