世界热议:这一原材料价格突破百万！哪些股有望受益？

近日，据中国证券报消息，在国内需求【qiú】增加的带动下，有天然【rán】牛黄【huáng】中药材【cái】每公【gōng】斤价格突破百万元大关。按照此计算，天然【rán】牛黄【huáng】平均【jun1】一克价格高达千元【yuán】，比【bǐ】黄金还【hái】要贵。

【资料图】

2021年12月天然牛黄40万【wàn】元/公斤，而当前天然牛黄已来到100万元/公斤，一【yī】年时间涨了一倍多【duō】。很多人就不免【miǎn】好奇了【le】，牛黄到【dào】底是什么东【dōng】西【xī】？为【wéi】何能卖到如此高【gāo】的价钱？哪【nǎ】些概【gài】念股有望【wàng】受益？

01

何为牛黄？

牛【niú】黄，又名【míng】“丑宝”、“西黄”，其【qí】实就是牛肝脏【zāng】的胆【dǎn】结【jié】石，可用【yòng】于【yú】治疗咽喉肿痛、癫狂、抽搐、尿毒症、小儿惊风、口【kǒu】疮痈肿、高热神志昏迷等疾病【bìng】。

历代名贵中药均以牛【niú】黄为主药，如安官【guān】牛黄丸【wán】、紫【zǐ】雪【xuě】丹、至宝丹、六神【shén】丸、牛黄【huáng】上清【qīng】丸、牛黄解毒丸等【děng】，在我国已有2000多年【nián】的药用【yòng】史，因【yīn】其功效神奇被历代医家推崇为上品之【zhī】药，被誉之为“世之神物【wù】，诸药莫【mò】及【jí】”。

然而【ér】天然的牛黄非常的【de】稀【xī】少，自古以来就有“千【qiān】金易得，牛黄难求”之说，历来被尊【zūn】为中【zhōng】药里的【de】中贵药物，和麝香并列于【yú】中药里面的至为珍贵【guì】的品类【lèi】。

一方面，健康的牛【niú】是不会有牛【niú】黄的，只有患胆结石的牛【niú】才会有牛黄。而牛患胆结石的概率很低【dī】，一般只【zhī】有千分之【zhī】一至【zhì】千分之二【èr】，也就是大约【yuē】100万头【tóu】牛【niú】才能产9-20公斤【jīn】牛黄【huáng】，且只有黄【huáng】牛，因此天然【rán】牛黄的数量极少。

另一【yī】方【fāng】面【miàn】，牛黄的形成【chéng】需要时间，一般要5岁以上【shàng】甚至10岁的牛才【cái】会有牛黄。过去黄牛属于【yú】农业劳作工【gōng】具，一【yī】般要养【yǎng】三年以上【shàng】才会宰杀。但现在的养殖方法发生了【le】很大的【de】改变，多数养殖的肉牛不到两【liǎng】年就【jiù】会被【bèi】屠宰，这些小牛所产的天然牛黄非【fēi】常少，一【yī】般【bān】平均一万头牛【niú】大约能产出400克。

基【jī】于此背景，天然牛黄产量越来越少，目前天然牛黄的概【gài】率只【zhī】有 1‰-2‰，我国每【měi】年出【chū】厂天【tiān】然牛黄【huáng】不【bú】到1000公斤，资源稀缺。

但我【wǒ】国现有中成药【yào】以及【jí】中【zhōng】西药复合制剂中很多以牛黄【huáng】为主药，或【huò】含有【yǒu】牛黄。长期以来，天然牛黄资【zī】源稀缺【quē】，难以满足临床【chuáng】用【yòng】药的需要。

中【zhōng】国中药协会数据【jù】显【xiǎn】示，我国每年传统名贵中药中的牛【niú】黄需求量约【yuē】为5000公斤【jīn】，供需严重【chóng】错配，这也【yě】就能理解【jiě】为何牛黄价格飙涨。

02

体培牛黄前景广阔

由【yóu】于天然牛黄【huáng】供【gòng】需缺【quē】口较大，之前【qián】这个缺口可以通过进口弥补，但国外疯牛【niú】病【bìng】影响，现在禁止进口牛黄，国内就出现多【duō】个天【tiān】然牛黄替代品。目前有体外【wài】培育牛黄【huáng】和人工牛黄两【liǎng】类，虽【suī】然人工牛黄与体培【péi】牛黄的【de】药【yào】效不及天然牛【niú】黄，但可以缓解天【tiān】然牛黄【huáng】市场【chǎng】供给紧缺、满足临床牛黄用药供应【yīng】量。

其中体【tǐ】外培育牛黄是【shì】利用【yòng】活牛，以外科【kē】手术方【fāng】式【shì】，在牛胆囊中插入致黄因【yīn】子形成【chéng】的【de】产【chǎn】品，因此其检测标准【zhǔn】和外观性状【zhuàng】在药典中和天然牛黄相对应，是天【tiān】然【rán】牛黄理想替【tì】代产品。体外培育牛【niú】黄核心壁垒主要在【zài】以下几方面:

一【yī】是【shì】，体外【wài】培育牛黄是中医【yī】药现代【dài】化【huà】的里程碑，胆红素的含量可稳定【dìng】在35%以上，而且标准更高，药效更为优【yōu】良稳定。

二是，体外培育牛黄的生产周期短。天然【rán】牛黄在活【huó】牛体内的【de】结石周期要【yào】三到【dào】五年，而工厂化【huà】生产的体外培育牛黄的一个周期只【zhī】要【yào】七天【tiān】，更适合工业【yè】化生【shēng】产，从而使【shǐ】普【pǔ】通【tōng】消费者享受优质牛黄的功效。

三是，体外培【péi】育牛黄于2005、2010、2015、2020版药典中，与【yǔ】天【tiān】然牛黄的【de】功能主治上完全一致【zhì】，其【qí】作用为“清心、豁【huō】痰、开【kāi】窍、凉肝【gān】、息风、解毒”，几乎【hū】可【kě】以对症各种常见顽疾。

最重要【yào】的是，国家【jiā】食【shí】品药品【pǐn】监督管理局明确规定小儿用药、名方名【míng】药和【hé】含牛黄的 42 个急重【chóng】病症【zhèng】用【yòng】药只能使用天【tiān】然牛黄和体【tǐ】外培育牛黄，不得使用人工【gōng】牛黄，涉及【jí】生产企业 600 多家【jiā】。

另外，人【rén】工牛黄总需求量约【yuē】500吨。由于人【rén】工牛黄相比体培牛【niú】黄【huáng】疗效差(人工牛黄胆红素含【hán】量约0.63%，体培牛黄是其 40 倍)，部分【fèn】药【yào】企已经开【kāi】始用体培【péi】牛黄替代人【rén】工牛黄【huáng】，不仅药效【xiào】更好，利润【rùn】也更好。

显而易见，体外【wài】培育【yù】牛黄的【de】价格相对【duì】较为便宜【yí】，不仅【jǐn】可以【yǐ】缓解【jiě】天【tiān】然牛黄的供需缺口，又恰好能够填【tián】补两者【zhě】之间的空白。如今体外【wài】培【péi】育牛黄原料【liào】药【yào】供应全国400余【yú】家制药厂，带活了一批药厂，形成逾百【bǎi】亿规模以体外【wài】培育牛黄为原料的产业。

未【wèi】来随着【zhe】国内相关【guān】生产技术【shù】水【shuǐ】平不断上【shàng】升，体培牛【niú】黄有望【wàng】成为牛黄市场主流产品，行【háng】业发展前景广阔。2022年，全球牛黄市场规模达895.31百【bǎi】万元，预计【jì】2029年【nián】将达到2,327.08百万元【yuán】，年复合【hé】增长率(CAGR)为16.12%。

03

哪些股有望受益？

牛黄药效特殊【shū】，用途广泛，《中国药典》收载含牛【niú】黄的【de】中成药品种为45个，《卫生【shēng】部药品标【biāo】准【zhǔn】》中药成方制剂【jì】、 国家食药局质量标【biāo】准收【shōu】载含牛黄的【de】中成药品种【zhǒng】约【yuē】400余【yú】个，各地的医院制剂品种【zhǒng】约200个，合计有650余个牛黄【huáng】的中【zhōng】成药。

但【dàn】受到技【jì】术专利限【xiàn】制，当前国内体培【péi】牛【niú】黄【huáng】产量较少，仅有【yǒu】健民集团是独家拥有【yǒu】“国家【jiā】中药一类新药”体外培育牛黄【huáng】的完全【quán】知识产【chǎn】权和国内最大的体外【wài】培育【yù】牛【niú】黄产业化基地，年产能力在5吨左右【yòu】。

公司拥有儿【ér】科超级单品龙牡壮骨【gǔ】颗粒，而且公司的体【tǐ】外培【péi】育牛黄进入【rù】中药【yào】品种保护【hù】名单。目前天然牛【niú】黄价【jià】格年年上涨，体【tǐ】外培育牛黄作为最佳替【tì】代品迎来【lái】巨大的需求【qiú】缺口【kǒu】。

随着体外培育牛【niú】黄和人工麝香的发展，安宫牛黄丸近年来产量持续【xù】增【zēng】加，且在【zài】需求的刺激下长【zhǎng】期【qī】保【bǎo】持产量增【zēng】长。2021年，我国安宫牛【niú】黄丸产量约为【wéi】687万丸【wán】，同【tóng】比增长11.53%。

其中，同仁堂是国【guó】内最【zuì】先进、年产【chǎn】量最大【dà】的传统中成药【yào】生【shēng】产企业，主要【yào】产品有牛黄清心丸、安宫牛黄【huáng】丸、大活络丸、国公酒等【děng】中成药；片仔癀由【yóu】折价【jià】向溢价销【xiāo】售【shòu】的转变，看好其保持量价齐升的【de】强劲增长趋【qū】势；此外，九芝堂【táng】、华润三九亦有安宫【gōng】牛【niú】黄丸产品。

总得来说【shuō】，体外培育牛黄市场前景【jǐng】广阔。未来随【suí】着国内相关生产技术水平不断上【shàng】升，体【tǐ】培牛【niú】黄【huáng】有望成【chéng】为牛黄市场主流产品，行业发展【zhǎn】前【qián】景【jǐng】广阔。

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