环球快【kuài】资讯：指数产【chǎn】品【pǐn】规模破千亿！科创50年初【chū】以来领跑【pǎo】市场，这些【xiē】基成了【le】“翻倍基”

近日，科创板指数产品规模首次破千亿。

上交【jiāo】所发布微信公众号近日【rì】发布文章称，9-20，科创板指数产品规模已【yǐ】达到1019亿【yì】元，首【shǒu】次【cì】突破千亿大关。其中，科创50指【zhǐ】数规模已【yǐ】增长【zhǎng】至958亿元【yuán】，成【chéng】为产品规模增【zēng】长最快的指数。

【资料图】

上周（9-20），证【zhèng】监会宣【xuān】布，启动科创50ETF期权【quán】上市【shì】工作【zuò】。对此，上交所【suǒ】也表【biǎo】示，将在证监会指导下认真【zhēn】做好【hǎo】科创50ETF期权【quán】上【shàng】市准备。

分【fèn】析人士认【rèn】为【wéi】，科创50ETF期权【quán】的推出，可【kě】有效满足科创板投资者的风险管理需要，吸引中长期资【zī】金入市，还【hái】有【yǒu】助于提高标的ETF流【liú】动性，提高市场【chǎng】定【dìng】价【jià】效率【lǜ】，增强市场韧性，支持科创板【bǎn】长期健康发展。从历史数据【jù】来看，上交所【suǒ】沪深【shēn】300ETF期权和【hé】中证500ETF期【qī】权上市后，标的【de】ETF的流【liú】动性【xìng】有了明显的提高。

那么科创板成立至今【jīn】成绩【jì】如何？哪些细分【fèn】赛道【dào】值得关注？相【xiàng】关基金的配置时机【jī】又是【shì】否到来了？本文一起来分析下【xià】。

1、科创板50领跑大盘

年【nián】初以来【lái】（截【jié】至9-20，下同），科创50指数收涨8.36%，领涨沪【hù】深300等大盘指数。

另外，科【kē】创50板块活【huó】跃度（年初至今成交额变动）也高于【yú】沪深300、中【zhōng】小100指数【shù】。

（图源：华西证券）

华【huá】西证券认为【wéi】：去年年底以来数字经济相【xiàng】关政策密集【jí】出台，与此同时【shí】以ChatGPT 为代表的【de】技【jì】术进【jìn】步引爆市场对于数字经济产业新一轮变革的强预【yù】期，以TMT为主的科技股【gǔ】大【dà】幅上涨【zhǎng】推动科创50表现强势【shì】，科创板表现【xiàn】较【jiào】优。

2、科创板突破500家，整体营业收入首次突破万亿元

科创板定位高度契合国家战略，科技【jì】创新、自主可控是【shì】当前【qián】政策规划的两【liǎng】大【dà】关【guān】键词。

进一步来【lái】看，科创板重点聚焦【jiāo】：新一代信息技术、高端装备【bèi】、生物【wù】医药、新材【cái】料、节能环保、新能【néng】源等六大【dà】科技前沿领【lǐng】域。

业绩【jì】上，科创板开板四年成绩斐然。据【jù】4月底上交所发布【bù】数【shù】据，2022年板块公司突破500家，整【zhěng】体营业收入首【shǒu】次突破万【wàn】亿元，净【jìng】利润首次突破千【qiān】亿元，研发【fā】投入【rù】首次【cì】突破千亿元。

上市公司【sī】数量上，注【zhù】册制等【děng】制度红利【lì】正推动科创【chuàng】板【bǎn】IPO快速【sù】扩容。华西证【zhèng】券统【tǒng】计【jì】数据显示，截至9-20，科创板共【gòng】实现521家公【gōng】司上市，实现首发募资【zī】8124.22亿元，占同期A股IPO数量【liàng】的31.90%，占同期A股IPO募集金额的41.86%；此【cǐ】外，硬科技定【dìng】位获得了市场认可，平均超募比为【wéi】28.64%。

3、2023Q1公募基金加仓科创板

自2019年开【kāi】市【shì】以【yǐ】来，基金在科【kē】创板的持仓占【zhàn】比逐步提升，财通证券统计【jì】2023Q1公募基金继续【xù】增配科创板1.12%至9.05%；基金【jīn】科创板持【chí】仓中寒武【wǔ】纪-U、芯原股份、晶晨股【gǔ】份【fèn】等新进重仓【cāng】股TOP20多为【wéi】电子行【háng】业个股。

科创板超配比例【lì】从2022Q4的0.55%升至1.33%，是基金【jīn】在【zài】A股各板块中的主【zhǔ】要【yào】加仓方向。

（图源：财通证券）

二、科创50估值低位、相关ETF规模大增

当下【xià】科创板指【zhǐ】数基金共有34只，其中跟踪科【kē】创50的指【zhǐ】数基金【jīn】有24只【zhī】。

上证科创板50成【chéng】份【fèn】指数由科创板【bǎn】中市【shì】值【zhí】大、流动性好的50只【zhī】证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业【yè】的整【zhěng】体表【biǎo】现【xiàn】。

上交所发【fā】布微信【xìn】公众【zhòng】号近日发【fā】布文章称，科创50指数汇聚科技龙头【tóu】，2022年合计【jì】实现营业收【shōu】入【rù】6105.82亿【yì】元，归母净利【lì】润713.50亿【yì】元，占板块【kuài】整体营【yíng】业收入的【de】50%和整体净利润的63%，营业【yè】收【shōu】入和归母净利润均同比增长44%，成为板块增长【zhǎng】的“压舱石”。

科创50一季报优【yōu】于【yú】科创板整体。报告【gào】期内，科创50公司实【shí】现营【yíng】收同比增长【zhǎng】13.4%，远高【gāo】于科创板整体的0.30%；实现归母【mǔ】净利润【rùn】同比【bǐ】增长-7.4%，优于科创【chuàng】板整体【tǐ】的-46.8%。

科创50估值处于【yú】底【dǐ】部区间。截至9-20，科【kē】创50指数PE（TTM）为43.69倍，位于近【jìn】3年30%的分【fèn】位点。

银河【hé】证券认为，在今年经济弱复苏大环【huán】境【jìng】背景下，具备相【xiàng】对【duì】配置【zhì】价值，叠加【jiā】政策面持续推【tuī】进数字经济，产业面AIGC科技浪潮来袭，看好科创50配【pèi】置价【jià】值。

科创50前10大权【quán】重【chóng】股为中芯【xīn】国际、金山办公、中微公司、天合光能、寒【hán】武【wǔ】纪-U等今年来【lái】热门个股【gǔ】，其【qí】合计权重占【zhàn】比超过【guò】50%，很大程【chéng】度上影响指数【shù】的走势。

个股行【háng】情【qíng】看，第5大【dà】权重股寒【hán】武纪-U年初至今涨近超251%，中微公司、金山办公、传音【yīn】控【kòng】股也涨超【chāo】50%。

跟【gēn】踪科创50的【de】指数基金中，基【jī】金规模最【zuì】大的【de】为科创50ETF。截至9-20，最新规【guī】模为613.81亿元，为非货【huò】币ETF市场仅次于沪深300ETF的规模【mó】第【dì】二大ETF，相较于成立期规模翻超10倍。年初至今，该【gāi】ETF总份额【é】增加超【chāo】过【guò】60亿份【fèn】。

平均来看，跟踪【zōng】科创【chuàng】50指数【shù】的ETF规模相较于基金成立日【rì】平均【jun1】翻【fān】了3倍。

除【chú】了跟踪科创50外，其他科【kē】创板指数基金共有10只，主【zhǔ】要【yào】是跟【gēn】踪科创材料指【zhǐ】数【shù】、科【kē】创芯片、科创信息三只指数，基金规模普遍【biàn】偏小，平均管理【lǐ】规模为6.97亿元【yuán】，其中【zhōng】规【guī】模最大的为科创【chuàng】芯片ETF管【guǎn】理规模【mó】为48亿元，创历史新高。

除了指数基金【jīn】，科创【chuàng】板主【zhǔ】题基金【jīn】当【dāng】下共有92只（A\C份【fèn】额分开计【jì】算），年初以来平均回报率为1.59%，但业绩上【shàng】首位【wèi】相差近34%。

长期【qī】回报率【lǜ】，5只科【kē】创板主题基金成立以来回报超100%。以上【shàng】92只【zhī】主题基金平均成立年限为2.95年，成【chéng】立以【yǐ】来【lái】回报率平均为【wéi】24.29%，大幅跑赢同期沪深300（-3.4%），其中【zhōng】易方达科技创新、大【dà】成科创主题A、南方科技创新A、汇【huì】添富科技创【chuàng】新A、南方科技【jì】创新【xīn】C共【gòng】5只基金成立【lì】以来【lái】回报均超【chāo】100%。另外，成立至今回报【bào】率首尾相差205%，差【chà】距也比较明显。

科创板主题基金中，年初以来回【huí】报率超【chāo】10%的【de】共有15只，其中回【huí】报率【lǜ】第一名【míng】为华安科技创新A回报率17.54%，基金规模（2023年一季【jì】报）为3.63亿元。

华安科技创新A前10大【dà】重仓股也均是TMT行业的【de】热【rè】门【mén】股：金山办公、中国软件【jiàn】、海光信息、太极股份、中【zhōng】兴通讯、精【jīng】测电子【zǐ】、科【kē】大讯飞、星环【huán】科技-U、大华股份、中科曙光，合计【jì】持仓比【bǐ】例占基金净值比为【wéi】42.66%，持【chí】仓【cāng】占比相对集中。

该基金在2023 年【nián】一季度报告【gào】中写到：管理【lǐ】人认为，中【zhōng】国经济复苏是全球最重大【dà】的投资主线之一【yī】，但是地缘政治【zhì】对我国【guó】科【kē】技产业带【dài】来【lái】很大挑【tiāo】战，直面挑战【zhàn】必然伴随着新的投【tóu】资机遇。围绕【rào】信息科技的上中【zhōng】下游【yóu】环节【jiē】，寻找优质【zhì】公司进行【háng】组合【hé】配置。特【tè】别关注【zhù】关乎产业链安全的自主可控优秀企业，以及在AI技术【shù】突破【pò】中，具有颠覆式进步【bù】潜力的创新企【qǐ】业。

科创板主【zhǔ】题基金中，规模最大的为华夏科技创新C，最【zuì】新规模为123.36亿元【yuán】（截【jié】至2023年一季报），但其2023年初以【yǐ】来回报、成立【lì】以来【lái】回报均为负，其在【zài】2023年【nián】一季度加仓【cāng】了华友钴【gǔ】业、金蝶【dié】国【guó】际、新泉股【gǔ】份、固生堂【táng】、澳【ào】华内镜、思瑞浦、科锐国际【jì】、恩捷股份。

华【huá】夏科技创新C在2023年一季报中【zhōng】写到：将积【jī】极寻找一【yī】些被错杀的长期能够【gòu】沉淀【diàn】为股东价值的公司，主要集中在新【xīn】能源【yuán】汽车、半导体、军【jun1】工【gōng】、医药和【hé】云计算软【ruǎn】件行业。

华西证【zhèng】券：科创板有望重回业绩高增通道，估【gū】值位【wèi】处历史低位，安全边际较高、投资【zī】价【jià】值性【xìng】价比较好【hǎo】。结合当前弱复苏【sū】、偏宽【kuān】松的宏观环境，以及产业变【biàn】革趋势，预计指数仍将【jiāng】波动【dòng】向上【shàng】。

国海证券：结合全年看好代表【biǎo】国内优【yōu】质【zhì】科技龙头企业【yè】的科创50指数。2023年【nián】TMT大【dà】概率是年度主线，本轮AI产【chǎn】业趋势之下聚焦【jiāo】于“硬科技”且【qiě】估【gū】值处于低【dī】位的科创板有望迎【yíng】来“戴维斯双击”。

财通证【zhèng】券【quàn】：继续【xù】看好科创50方向-科创板从整体拔估值的全【quán】面【miàn】行情转向业绩驱【qū】动、优胜劣【liè】汰的【de】机会。

南方科技创新【xīn】基【jī】金经理【lǐ】王博：科创主题基金仍然是具备【bèi】高成长性的优【yōu】质【zhì】投资选【xuǎn】择【zé】。我国经济【jì】正在由“投资拉【lā】动【dòng】”转【zhuǎn】为“创新拉动”，科技行业【yè】也将迎来更广阔【kuò】的投资机遇。具体板块上会继续【xù】看好新能源、光伏和半导【dǎo】体【tǐ】等新兴【xìng】产业【yè】的发展。

博时基金基金经理肖【xiāo】瑞瑾【jǐn】：安全视【shì】角，包括芯片、基础软件、新材料、工业母机在内的【de】国产化进程稳【wěn】步【bù】推进，这些行业的【de】国【guó】产化也将【jiāng】是显著的投资机遇，也【yě】是科创板中市值占比较【jiào】高的【de】细分【fèn】行业。

最后，硬核选基想【xiǎng】要提醒【xǐng】的是，由于科创板直接参【cān】与的【de】门槛较高，看好科【kē】创【chuàng】板未来投资前【qián】景的投资【zī】者，可以通过上文提【tí】到【dào】的科创板基金【jīn】产品参与【yǔ】科创板的投资。同【tóng】时，需要注意的【de】是【shì】，科创板主【zhǔ】题基金业绩首尾相差较大，投资【zī】者【zhě】选择时需【xū】要结合基金的历【lì】史业绩、持仓等【děng】对基金【jīn】进行综合挑选。